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Signals or Smoke? The Determinants and Informativeness of Corporate Artificial Intelligence (AI) Disclosures信号还是烟雾?公司人工智能(AI)披露的决定因素与信息含量

时间:2025-06-16 17:08    来源:     阅读:

光华讲坛——社会名流与公司家论坛第6767期

主题:Signals or Smoke? The Determinants and Informativeness of Corporate Artificial Intelligence (AI) Disclosures信号还是烟雾?公司人工智能(AI)披露的决定因素与信息含量

主讲人:美国佐治亚大学特里商学院 John Campbell教授

主持人:会计学院 高升好教授

时间:6月19日10:00-11:30

地点:柳林校区诚正楼544会议室

主办单位:会计学院 科研处

主讲人介绍:

John L. Campbell是美国佐治亚大学特里商学院(Terry College of Business at the University of Georgia)会计与金融学教授,以及赫伯特·E·米勒金融会计讲席教授(Herbert E. Miller Chair in Financial Accounting)。自2010年以来,John L. Campbell博士一直在佐治亚大学教授本科、硕士和博士阶段的财务会计课程。他也曾在亚洲、南美洲和美国各地教授博士研讨班。在佐治亚大学,他多次获得学校和学院教学奖项。John L. Campbell博士的研究主要处于会计与金融的交叉领域。他的论文探讨了会计与税务信息对资本市场的影响,研究成果通常具有金融市场监管方面的启示。他的研究发表在顶尖的会计和金融学期刊上,包括The Accounting Review、Journal of Accounting and Economics、Review of Financial Studies、Review of Accounting Studies、Contemporary Accounting Research、Journal of Financial and Quantitative Analysis。John L. Campbell博士目前是Review of Accounting Studies的主编,同时还是The Accounting Review、Contemporary Accounting Research、Journal of Financial Reporting和Journal of Business, Finance, and Accounting的编委。他此前曾担任Contemporary Accounting Research四年的主编。他是美国财务会计准则委员会(FASB)学术资源小组(Academic Resource Group, ARG)的成员(该小组由八位学者组成,向FASB提供与学术研究相关的建议)。他撰写过多封致FASB的意见函,并多次受邀到FASB进行与准则制定相关的讨论。

内容提要:

Artificial Intelligence (AI), as a general-purpose technology, is becoming increasingly prevalent, yet uncertainty remains due to its intangible and opaque nature. This study combines textual analysis and AI employment data to examine the determinants and informativeness of corporate AI disclosures. We find that firms disclosing AI activities tend to be more innovative, operate in AI-intensive industries, and face greater investor attention. AI disclosures are positively associated with future operational efficiency and AI patent output, suggesting they signal both investment and managerial confidence. Firms with AI disclosures that align with actual AI-related human capital show the strongest performance, including superior long-term stock returns. Overall, AI disclosures serve as credible signals of technological investment and confidence, helping investors better assess firms' growth potential.

人工智能(础滨)作为通用技术逐渐普及,但由于其无形和不透明,公司础滨投资仍存不确定性。我们结合文本分析与础滨雇佣数据,研究公司础滨披露的决定因素及其信息含量。我们发现,披露础滨的公司通常更具创新性、处于础滨密集行业,且受到更多投资者关注。础滨披露与未来运营效率和础滨专利数量正相关,说明它不仅反映投资,还传递管理层的信心。当披露程度与实际础滨人力投入一致时,公司表现最佳,长期股价回报也更优。总体而言,础滨披露为投资者提供了对于公司技术投入及信心的有效信号,帮助市场更准确评估其发展潜力。

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